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390多亿,李嘉诚的算盘与“格林王”的未来
2019-08-22 14:39:04   来源:中国酒业新闻网   作者:记者 段伟林   

一日之间,英国啤酒商“格林王”股价暴涨近50%,飙升至3年多来新高,这一切都源于香港富豪李嘉诚的收购。

8月19日晚,由李嘉诚家族掌舵的长江实业集团有限公司发布公告称,公司的间接全资附属公司CK Noble(UK) Limited以27亿英镑(相当于约231亿人民币)收购Greene King plc(格林王)全部已发行股本及将予发行股本,并支付现金承担Greene King 19亿英镑(合163亿人民币)的债务。

这意味着李嘉诚家族将以850便士/股(约合人民币72.93元/股)的收购价,以总价46亿英镑(约合人民币392.7亿元)的大手笔完成此次对英国最大啤酒公司及酒吧“Greene King(格林王)”的收购。此次交易完成后将创下其在英国脱欧期间最大的投资纪录。

390多亿的手笔,李嘉诚买“格林王”有何打算?

李嘉诚家族的算盘

事实上,李嘉诚在英国进行企业收购早已不是新鲜事,截止目前其旗下控股集团的收购交易主要分布在欧洲、澳洲和北美,英国是其中最具代表性的国家。

李嘉诚对英国企业的收购起源于1990年,在2010年后开始加速,据不完全统计李嘉诚家族在英国的投资早已超过4000亿港元,旗下公司控制着英国约1/4的电力分销市场、近三成的天然气供应市场、近7%的供水市场、超40%的电信市场、近三分之一的英国码头、超50万平米的土地资源。如此大规模的资产分布,甚至有英国媒体称李嘉诚“要买下整个英国”。

而此次收购的新鲜点在于时机和收购的产业。《金融时报》称,受英国无协议“脱欧”可能性的增加,英镑汇率下跌,股市股市楼盘持续走弱,鼓励了外国投资者在英国的投资。对外部投资者来说,现在是购买英国资产的好时机。而一向在投资上极具敏感嗅觉和对英国一直“情有独钟”的李嘉诚家族来说,选择这个时机进行收购更是情理之中。

综合信息来看,一方面,香港投资市场走弱,另一方面,李嘉诚也是在扶持儿子李泽钜接班,向股东们证明李泽钜有接班的能力。相较于李嘉诚打下了中国市场,李泽钜若想表现出足够的接班能力,必然要去海外投资。收购格林王便是一次实战。

“格林王”的吸引力

那为何是啤酒企业格林王呢?

长实集团投资的战略是寻找“稳定和弹性特征”的企业,李嘉诚家族收购啤酒企业自然是看好英国啤酒的发展,并认为英国的酒吧和酿酒行业正处在这样的特征之下。

房地产商收购啤酒产业步子跨的巨大。但实际上,此次收购并非两者第一次联络,早在2016年,长实集团就在英国先后收购了136家酒吧,并将其交由Greene King(格林王)运营,创造了不菲的租金回报。在此之后长实集团进一步成为了格林王的战略投资方之一。而此次是两者的升级融合,格林王彻底并入长实集团旗下产业。

据格林王官网介绍,GREENE KING PLC公司成立于1799年,经过200余年的发展已是英国酒吧及酿酒产业的国宝级品牌,是英式IPA(印度风格淡色艾尔啤酒)的代表。主营业务为英式酒馆、酒馆合作伙伴和酿酒及品牌,旗下拥有遍布在英格兰、威尔士、苏格兰的超过2700间英式酒馆、餐厅和酒店,并拥有80%左右物业的永久权或作长期租赁。

结合目前英国啤酒发展来看,高啤酒税、提高增值税和商业税不断摧残着就啤酒行业的发展。英国悠远的酒吧文化早已使啤酒融入到人们日常生活中,但过高的啤酒价格还是使得消费者选择少喝来减少过高的支出。据英国啤酒与酒吧协会数据显示,自2000年至2017年,英国酒吧数量下降了17%,而英国政府在2017年进一步开始征收商业税,卫报数据显示2018年全行业关闭近1000家酒吧,相当于每天有2.7家酒吧倒闭。在过去十年,英国酒吧数量已下降近四分之一。

整个啤酒行业并不好过,但李嘉诚家族选择收购的格林王看起来却好很多。最新媒体数据显示,格林王目前经营的酒吧、餐厅及酒店数已超过3100家,数量有所上升。而格林王公司公告显示,公司具有较好的资产及现金流,2018财年收入为21.77亿英镑(合186.68亿人民币),净资产值为20.73亿英镑(约合177.58亿人民币);2019财年收入为22.17亿英镑(相当于189.92亿人民币),净资产值为21.08亿英镑(约合180.58亿人民币)。

数据表明,2019年格林王净利润下降,但其他指标平稳且呈现好转,整体有较大改善空间,符合长实集团所要求的稳定弹性特征。另外,格林王拥有酒吧地产物业,这些物业也将作为一个稳定的现金流。长实集团明确表示,集团后续将为格林王新项目注入资金,以提升目标公司的可持续性、盈利能力和竞争力。长实子公司CK Bidco的George Colin Magnus称,酒吧零售、啤酒酿造和“强劲的房地产”的结合,使格林兰“很好地抓住了未来的机遇”。

此次收购也并非外资首次进入英国啤酒市场,2017年荷兰喜力收购了英国连锁酒吧Punch Taverns,今年1月,日本朝日啤酒以2.5亿英镑收购了伦敦啤酒制造商富勒啤酒业务。而李嘉诚家族的资本入场也将为格林王带来更加明朗的未来。

编辑:王韶卉

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